ISCC FINTECH – Utile netto oltre € 1 milione e ricavi più che triplicati nel 2024
Integrated System Credit Consulting Fintech S.p.A. (ISCC Fintech), società attiva in Italia nel settore dell’acquisto di portafogli c.dd. granulari di crediti non performing loan (altrimenti detti crediti NPL) da parte di istituzioni finanziarie, società regolamentate di erogazione di beni o servizi (telefonia, gas, luce), special purpose vehicles e società finanziarie ex art. 106 T.U.B. e nell’attività di gestione e recupero degli stessi (attività di c.d. “Credit Management”), ha chiuso l’esercizio 2024 con risultati in forte crescita rispetto all’anno precedente. Il fatturato consolidato si attesta a € 8,76 milioni, in aumento del +225% rispetto al 2023, grazie al contributo sia delle attività di recupero stragiudiziale e giudiziale sia alla rivendita dei portafogli. L’EBITDA torna in territorio positivo per € 2,4 milioni (vs. –€ 2,34 milioni nel 2023), con un utile netto consolidato di € 1,04 milioni (vs. una perdita di € 3,39 milioni).
Anche ISCC Fintech S.p.A., su base stand-alone, registra un forte miglioramento: ricavi pari a € 8,33 milioni, EBITDA positivo per € 2,46 milioni e utile netto di € 1,12 milioni. Il patrimonio netto della società sale a € 12,75 milioni, mentre gli asset under management (AUM) raggiungono i € 963,5 milioni.
Modello operativo integrato e tecnologia proprietaria come leve di crescita
Alla base del miglioramento dei risultati c’è il consolidamento del modello operativo proprietario, fondato sull’integrazione delle attività di acquisto, analisi e gestione dei crediti NPL. L’introduzione di tecnologie avanzate, tra cui l’intelligenza artificiale, applicate alla piattaforma gestionale ISCC WEB, ha permesso di valorizzare oltre 60.000 posizioni e di selezionare circa 4.000 posizioni solvibili con un GBV di € 45 milioni per il recupero giudiziale.
Nel 2024 sono state effettuate rivendite di portafogli per oltre € 65 milioni di GBV, che hanno generato incassi pari a € 4,3 milioni. Tra le operazioni più rilevanti, la cessione pro soluto di un portafoglio da € 250 milioni di GBV alla SPV Cinnamon e la successiva sottoscrizione di quote del fondo “Granulare NPL” istituito da Illimity SGR. Inoltre, ISCC ha assunto il ruolo di Special Servicer per il fondo stesso, rafforzando la propria presenza nel mercato secondario.
Posizionamento competitivo e focus ESG per attrarre nuovi investitori
ISCC Fintech conferma la propria ambizione di posizionarsi come operatore di riferimento nel settore del credit management ad alta specializzazione. La società ha ottenuto il rating di legalità “★★++” dall’AGCM e ha avviato il percorso per la certificazione B Corp, a conferma dell’allineamento tra performance finanziarie ed obiettivi ESG.
Nel 2025 la Capogruppo prevede di espandere ulteriormente le attività di acquisto e gestione dei portafogli, con particolare focus sulla valorizzazione giudiziale, grazie al potenziamento del network della controllata LAWYERS. Il modello operativo e tecnologico, unito alla conoscenza storica della clientela cosiddetta “bad customer”, rappresenta una leva competitiva distintiva per attrarre investitori professionali e istituzionali, interessati ad asset class ad alto rendimento e basso rischio operativo..
Il nostro giudizio
Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €7,05 (upside potential +403%).
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