Il punto sul mercato di Integrae SIM

“La diplomazia è l’arte di lasciare agli altri la tua strada.“ (Daniele Vare)

Le Borse europee hanno chiuso in rialzo lunedì, recuperando nettamente dai minimi di giornata grazie alle notizie su possibili contatti diplomatici tra Stati Uniti e Iran. Lo Stoxx 600 ha guadagnato lo 0,6%, il DAX l’1,2%, il CAC lo 0,8%, il FTSE MIB lo 0,81%, mentre il FTSE 100 ha ceduto lo 0,2%. Il catalizzatore è stata la dichiarazione di Trump, secondo cui americani e iraniani avrebbero avuto discussioni produttive nei giorni scorsi su una risoluzione del conflitto. Il mercato era partito in forte ribasso, con lo Stoxx 600 arrivato a perdere oltre il 2%, dopo che nel fine settimana la retorica si era ulteriormente inasprita: Trump aveva minacciato di distruggere gli impianti energetici iraniani se Teheran non avesse riaperto lo Stretto di Hormuz, e l’Iran aveva risposto con minacce a infrastrutture energetiche, tecnologiche e ai detentori di Titoli del Tesoro americano. Il rimbalzo è rimasto però incompleto: l’Iran ha smentito qualsiasi trattativa in corso, mentre a fine seduta è arrivata la dichiarazione che la guerra continuerà fino alla revoca di tutte le sanzioni e al risarcimento dei danni subiti. A sostenere le speranze di una via d’uscita hanno contribuito alcune indiscrezioni su canali diplomatici informali attivi, segnali di disponibilità degli alleati americani a supportare la riapertura dello Stretto e la notizia che il Giappone starebbe valutando un intervento sui mercati dei futures petroliferi. Sul fronte della politica monetaria, le tensioni del fine settimana avevano alimentato ulteriore pressione al rialzo sui rendimenti e un repricing verso una svolta restrittiva della Fed, della Bce e della Bank of England, ma le notizie diplomatiche hanno smorzato sensibilmente queste aspettative nel corso della giornata.

Wall Street rimbalza, ma l’Iran frena l’euforia

Wall Street ha chiuso in rialzo lunedì, lontana tuttavia dai massimi di seduta. Il Dow Jones ha guadagnato l’1,38%, l’S&P 500 l’1,15%, il Nasdaq l’1,38% e il Russell 2000 il 2,29%. Il movimento al rialzo ha coinvolto l’intero mercato: la big tech ha chiuso in territorio positivo con Tesla come principale protagonista tra i Magnifici Sette, mentre i titoli a piccola capitalizzazione hanno sovraperformato con il Russell 2000 in testa. La giornata ha rispecchiato fedelmente l’andamento delle notizie geopolitiche: rialzo in apertura sulle parole di Trump, consolidamento nella parte centrale della seduta su indiscrezioni di canali diplomatici informali attivi, poi ridimensionamento nel finale quando l’Iran ha smentito l’esistenza di colloqui e ha condizionato la fine del conflitto alla revoca totale delle sanzioni e al risarcimento dei danni. Il mercato ha così dimostrato ancora una volta quanto sia sensibile a ogni aggiornamento sul fronte iraniano, oscillando nell’arco di poche ore tra il timore di un’escalation devastante e la speranza di una soluzione negoziale. Sullo sfondo, Trump ha posticipato di cinque giorni la minaccia di colpire gli impianti energetici e di produzione elettrica iraniani, un gesto letto dai mercati come un segnale di apertura, per quanto condizionato.

Gli strategist scommettono sulla ripresa: Europa +11% entro fine anno

In un contesto ancora molto incerto, un sondaggio di Bloomberg tra gli strategist azionari indica che lo Stoxx 600 è atteso terminare l’anno con un rialzo dell’11% rispetto alla chiusura di venerdì. La rilevazione, condotta prima dell’ultimatum di Trump all’Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz entro 48 ore, non mostra segnali di un deterioramento del sentiment legato al conflitto. La maggioranza degli strategist ipotizza un conflitto breve, che ripristinerebbe il contesto favorevole per crescita e utili delineato a inizio anno. Resta però un avvertimento importante: le disruption energetiche sono destinate a durare ben oltre la fine delle ostilità, con i prezzi dell’energia che rimarranno stabilmente sopra i livelli pre-conflitto. Sul posizionamento, l’Europa continua a essere vista come attraente rispetto agli Stati Uniti, ma non più a buon mercato come qualche settimana fa.