Il punto sul mercato di Integrae SIM
“Ho cercato la bellezza e l’ho trovata in fondo alla semplicità” (Su un muro)
Il rally di fine anno è iniziato? Sul mercato torna l’euforia dopo il dato sull’inflazione Usa, inferiore alle attese che rafforza le aspettative di un taglio dei tassi nel corso del 2024. Lo dimostra il balzo dell’indice Russel 2000 che riunisce le small cap statunitensi, +5%, migliore seduta dell’anno. Nel corso dell’ultimo anno l’indice perde ancora oltre il 5% considerato che le small cap sono l’asset class più esposta al rialzo dei tassi di interesse e alla recessione. Ma il movimento di ieri potrebbe essere un segnale di inversione di tendenza. Anche Piazza Affari si muove in scia con le altre piazze finanziarie, +1,5%, superando di slancio la soglia di 29mila punti. Certo, una rondine non fa primavera, e da oggi alla prossima riunione della Fed del 20 dicembre arriveranno altri dati, di cui un altro sull’inflazione, ma servirebbe una serie di statistiche più consistenti, un vero e proprio cambio di direzione, per convincere la Fed a un nuovo rialzo. Attenzione però, come ha ricordato Callie Cox, US market analyst di eToro, a ottobre si è assistito a un improvvisa impennata dell’inflazione dei servizi (esclusi gli affitti). Questa è la misura che Jerome Powell ama sottolineare, e sarebbe il principale argomento della Fed per mantenere i tassi più alti più a lungo, ma è solo un dato all’interno di un mare di altri elementi che dicono il contrario.
Il tech italiano batte il Nasdaq
Per le piccole aziende tech italiane la quotazione in Borsa sul segmento EGM (Euronext Growth Milan) è un’ottima leva per sostenere la crescita del business. Proprio ieri ha debuttato Sbe-Varbit, la ventinovesima ammissione da inizio anno sul mercato di Borsa Italiana dedicato alle piccole e medie imprese, e la cinquantaseiesima quotazione del 2023 su Euronext. In fase di collocamento Sbe-Varvit ha raccolto €22,74 milioni, non poco di questi tempi. Al tempo stesso le giovani società italiane del cosiddetto Deep Tech rappresentano un’opportunità di investimento che i risparmiatori non dovrebbero trascurare. Secondo un’analisi di Integrae Sim, leader tra gli Euronext Growth Advisor e Global Coordinator, negli ultimi tre anni la performance complessiva delle società tech che si sono quotate sull’EGM ha superato il Nasdaq. Infatti, l’ipotetico investitore che dal marzo 2020 a oggi avesse partecipato a tutte le IPO di società tech sull’EGM avrebbe realizzato una performance, ponderata per la capitalizzazione, del 59%, superiore a quella dell’indice tecnologico di Wall Street. Il tema sarà al centro dell’edizione 2023 del Financial Galà organizzato da Integrae Sim e interamente dedicato al Deep Tech, che si terrà il 17 novembre a Milano presso Terrazza Martini.
Un anno al voto
Manca un anno alle presidenziali statunitensi, ma la sfida sembra già abbastanza chiara. Da un lato Joe Biden che si candiderà per un secondo mandato, previa investitura del Partito Democratico, e dall’altro Donald Trump, deve affrontare le primarie del Partito Repubblicano, ma non sembra avere rivali. Il suo più diretto sfidante, il governatore della Florida, Ron DeSantis, è nettamente in svantaggio. Un’analisi dei possibili scenari post elezioni è stato realizzato da George Brown, economista di Schroders che giunge alla conclusione che, sebbene ci sia ancora molta strada da fare, il fatto che la competizione si preannunci serrata dovrebbe essere una buona notizia per gli investitori. Confrontando l’andamento dei mercati nei rispettivi primi mandati, sulla base di un portafoglio 60/30/10, Trump ha ottenuto un rendimento totale del 35%, in linea con gli altri presidenti dall’inizio degli anni 70, mentre Biden ha ottenuto solo l’8,5%, che sarebbe ancora più basso se non fosse per le Big 7 tecnologiche. Ma scommettere su un ritorno di Trump potrebbe rivelarsi una delusione. Schroders mostra infatti che un secondo mandato ha generalmente registrato rendimenti più bassi in tutte le principali asset class, ad eccezione dei Treasury a 10 anni.