FOPE – Chiude il 2024 in crescita: crescita internazionale e nuova governance per il futuro

FOPE, azienda orafa italiana protagonista nel settore della gioielleria di alta gamma quotata su Euronext Growth Milan, ha approvato in data odierna il Bilancio Consolidato e il progetto di Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024.

Principali dati finanziari FY2024

• Ricavi netti: 73,4 milioni € (+10% vs 2023)
• EBITDA: 14,8 milioni € (EBITDA margin 20,2%)
• EBIT: 12,1 milioni € (EBIT margin 16,5%)
• Utile netto: 8,4 milioni €
• PFN: positiva per 3,3 milioni € (vs break even nel 2023)
• Patrimonio netto: 45,4 milioni €
• Dividendo proposto: 0,85 € per azione (dividend yield 2,78%

Crescita dei ricavi trainata dai mercati esteri
FOPE ha chiuso il 2024 con ricavi netti pari a 73,4 milioni di euro, in crescita del 10% rispetto al 2023. I mercati americano, asiatico e del sud-est asiatico hanno avuto un ruolo decisivo grazie agli investimenti commerciali mirati. Anche l’Italia ha mostrato buoni risultati, soprattutto nelle zone turistiche. Le nuove collezioni lanciate nel 2024 hanno avuto ottimo riscontro, così come le linee “time less”, già presenti sul mercato. L’export ha mantenuto un peso rilevante, rappresentando l’86% del fatturato.

Marginalità in calo per investimenti straordinari
Nonostante l’aumento dei ricavi, l’EBITDA è sceso a 14,8 milioni di euro (da 17 milioni nel 2023), a causa di costi straordinari legati al miglioramento dell’efficienza produttiva e al rafforzamento della struttura aziendale. Anche l’EBIT è diminuito a 12,1 milioni (da 14,7 milioni), influenzato dall’aumento degli ammortamenti. L’utile netto si è attestato a 8,4 milioni, in calo rispetto ai 10,1 milioni dell’anno precedente.

Investimenti per crescita e digitalizzazione
Nel 2024 FOPE ha investito 3,3 milioni di euro in immobilizzazioni materiali e immateriali. Tra questi spiccano l’apertura di nuovi Shop in Shop, l’acquisto di un magazzino adiacente alla sede per espandere i reparti produttivi e il completamento del nuovo sistema informatico, che ha già prodotto benefici in termini di accesso e qualità dei dati.

Posizione finanziaria in miglioramento
La Posizione Finanziaria Netta è positiva per 3,3 milioni di euro, in netto miglioramento rispetto al pareggio del 2023. Anche il Patrimonio Netto è cresciuto, passando da 40 a 45,4 milioni di euro, confermando la solidità finanziaria del Gruppo.

Proposta di dividendo agli azionisti
Il Consiglio di Amministrazione ha proposto di distribuire un dividendo lordo di 0,85 euro per azione, per un totale di 4,59 milioni di euro, pari a un payout ratio del 56,94% e un dividend yield del 2,78%. La parte restante dell’utile, circa 3,47 milioni, sarà destinata a riserva straordinaria. Il pagamento è previsto a partire dal 7 maggio 2025.

Nuova figura dirigenziale per supportare la crescita
Nel marzo 2025, FOPE ha nominato l’ingegner Piero Persi come nuovo Direttore Generale. Con una solida esperienza nel settore del lusso, Persi avrà il compito di supportare l’Amministratore Delegato nella realizzazione dei progetti di sviluppo e nel rafforzamento dell’organizzazione aziendale.

Prospettive positive per il 2025
I primi mesi del 2025 hanno evidenziato un forte aumento degli ordini rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. La società prevede una crescita delle vendite e risultati economici positivi anche nel nuovo esercizio. FOPE non è attiva nei mercati colpiti da conflitti (Ucraina, Medio Oriente) e al momento non rileva impatti diretti, pur rimanendo attenta all’evoluzione dello scenario macroeconomico internazionale.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €39,00 (upside potential +30%).

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