Emma Villas – Approvata la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2024

Il Consiglio di Amministrazione di Emma Villas S.p.A. (“Emma Villas” o la “Società”), azienda leader in Italia nel settore del vacation rental (affitti brevi di ville e tenute di pregio), riunitosi in data odierna, ha esaminato e approvato la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2024, redatta in conformità ai principi contabili italiani e ai sensi del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, sottoposta a revisione contabile volontaria limitata. Di seguito i dettagli:

• Ricavi delle vendite e delle prestazioni pari a €8,03 milioni, in aumento del 6% rispetto a €7,61 milioni al 30/06/2023;
• Valore della produzione pari a €8,10 milioni, in aumento del 3% rispetto a €7,83 milioni al 30/06/2023;
• EBITDA negativo per €4,33 milioni, rispetto a negativi €2,54 milioni al 30/06/2023;
• EBITDA Adjusted negativo per €4,17 milioni, rispetto a negativi €2,51 milioni al 30/06/2023;
• Risultato netto negativo per €3,58 milioni, rispetto a negativi €2,19 milioni al 30/06/2023;
• Indebitamento Finanziario Netto (cash positive) al 30 giugno 2024 pari a €13,97 milioni rispetto a €3,20 milioni (cash positive) al 31/12/2023.

Nel primo semestre del 2024, Emma Villas ha registrato una crescita del 6% nei ricavi, raggiungendo €8,03 milioni, rispetto ai €7,61 milioni dello stesso periodo del 2023. Il valore della produzione ha seguito una traiettoria simile, passando a €8,10 milioni, con un incremento del 3%. Questo risultato è stato ottenuto nonostante la stagionalità del settore, che concentra le prenotazioni principalmente nei mesi estivi. Il forte aumento delle ville contrattualizzate, da 543 a 652 unità, e l’ulteriore incremento a oltre 700 proprietà a settembre, ha permesso di mantenere un trend positivo, rafforzato da una diversificazione del portafoglio clienti. Il consolidamento delle prenotazioni tramite canali indiretti ha inoltre attenuato l’impatto della stagionalità, aumentando il numero di settimane prenotate anche nei mesi di bassa stagione.

EBITDA e Risultato Netto in Calo, ma Prospettive di Crescita Positive

Nonostante la crescita dei ricavi, l’EBITDA ha registrato un peggioramento, passando da negativi €2,54 milioni a negativi €4,33 milioni, riflettendo la stagionalità del business e l’incremento dei costi operativi legati al rafforzamento della struttura manageriale e all’espansione del portafoglio immobili. L’EBITDA adjusted ha subito un calo simile, passando a negativi €4,17 milioni. L’aumento dei costi, in particolare per il personale e la gestione delle nuove proprietà, ha inciso sui margini. Tuttavia, il numero di prenotazioni al 31 agosto 2024 e i progressi ottenuti grazie alle acquisizioni di società nel settore premium luxury, lasciano ben sperare per un miglioramento significativo nel secondo semestre. L’indebitamento finanziario netto è cash positive per €13,97 milioni, in aumento rispetto a dicembre 2023, riflettendo una solida gestione della liquidità.

Il nostro giudizio

Sul titolo Emma Villas, Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €6,00 (upside potential +126%).

Per leggere il documento completo della nostra ricerca, comprensivo delle informazioni previste dalla normativa di riferimento, clicca qui: https://mcusercontent.com/f37b6d8e674d36dc39aa6f188/files/1398d43f-b83c-e641-2649-b27a91c0c3ea/20240426_Emma_Villas_FY23A.pdf