BELLINI NAUTICA – Nuova capacità industriale per sostenere la crescita della gamma ASTOR

Bellini Nautica S.p.A.,  realtà fondata nel 1967 e a capo del Gruppo Bellini e attiva nella nautica di lusso, amplia le proprie superfici operative attraverso la controllata Bellini Yacht S.r.l., che ha sottoscritto un contratto di locazione commerciale per un complesso industriale di circa 4.350 mq a Capriolo (BS). L’operazione porta così le superfici complessive a disposizione del Gruppo a 19.810 mq . Il nuovo spazio, destinato esclusivamente a cantiere navale, consentirà di incrementare la capacità produttiva, ospitare modelli di dimensioni superiori e ottimizzare l’intero workflow industriale. L’investimento si inserisce nel percorso delineato dal Piano Industriale 2024-2027 e punta a rafforzare la produzione della gamma ASTOR, in un segmento – quello della nautica premium – che continua a mostrare resilienza e interesse sui mercati internazionali, nonostante un contesto macroeconomico caratterizzato da maggiore selettività nella spesa per beni di lusso.

Efficienza operativa e posizionamento premium nel medio periodo

La nuova struttura integrerà aree produttive, uffici tecnici e direzionali di nuova concezione, oltre a spazi dedicati all’esperienza cliente, con ambienti pensati per la configurazione personalizzata delle imbarcazioni e la presentazione di materiali e finiture . L’obiettivo dichiarato è consolidare un modello industriale e commerciale integrato, capace di valorizzare il processo di vendita ad alto contenuto esperienziale e di sostenere il posizionamento premium del brand Bellini Yacht. Dal punto di vista finanziario, l’espansione delle superfici si inserisce in una logica di scalabilità industriale, con potenziale leverage sui costi fissi al crescere dei volumi produttivi . Il contratto di locazione ha durata di sei anni, con scadenza al 31 gennaio 2032 e possibilità di rinnovo per ulteriori sei anni, oltre a un diritto di prelazione in caso di vendita dell’immobile , elemento che garantisce flessibilità strategica nel medio-lungo periodo. Per l’investitore retail, l’operazione rappresenta un segnale di continuità nell’esecuzione del piano industriale, pur restando legata alla capacità del Gruppo di tradurre l’aumento di capacità produttiva in crescita sostenibile di ricavi e marginalità.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €5,00 (upside potential +73%).

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