ATON – Mercato interno in frenata, ma l’estero apre nuovi spiragli
ATON Green Storage, PMI operante nel mercato dell’ingegnerizzazione e produzione di sistemi di accumulo di energia per impianti fotovoltaici (BESS), chiude il primo semestre con ricavi pari a €2,5 milioni, in calo rispetto ai €7,7 milioni del 30 giugno 2024, riflesso del forte rallentamento del mercato italiano dopo la fine degli incentivi e dello slittamento di alcune commesse. L’EBITDA è negativo per €2,3 milioni (da -€0,9 milioni) e il risultato netto peggiora a -€3,7 milioni (da -€1,9 milioni). La componente Storage resta prevalente (€2,2 milioni, 86% dei ricavi), l’Industriale limita l’impatto della contrazione, mentre l’Efficientamento energetico non genera ricavi nel periodo. La posizione finanziaria netta è sostanzialmente stabile a €20,4 milioni, in lieve miglioramento rispetto ai €20,5 milioni di fine 2024, con capitale circolante netto a €32,1 milioni ed equity a €15,4 milioni. Per area geografica, l’Italia pesa €2,1 milioni, l’UE €0,06 milioni e l’Extra UE €0,4 milioni, segnalando i primi effetti di nuove relazioni commerciali all’estero.
Nuova governance e strategie per rilanciare lo sviluppo
Nel semestre la Società ha affrontato cambiamenti organizzativi e di governance: a giugno sono state formalizzate le dimissioni del precedente Presidente e Vicepresidente e la nomina di Paolo Enrico Alemanni alla Presidenza e di Fabio Veneri come Amministratore Delegato. È stato inoltre avviato un progetto di razionalizzazione con la dismissione di una sede produttiva e di una logistica per ridurre i costi fissi. Le priorità per i prossimi mesi includono la spinta sui sistemi di accumulo di grande taglia per il mercato C&I, lo sviluppo commerciale in Italia ed estero, e investimenti in R&D (algoritmi predittivi e nuove tecnologie), con un’attenzione alle opportunità legate alle comunità energetiche e ai contributi del PNRR. Nel frattempo prosegue la gestione attiva dei crediti fiscali, inclusi quelli legati al Superbonus, scesi a €15,0 milioni.
Il nostro giudizio
Sul titolo ATON Green Storage S.p.A., Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €3,25 (upside potential +62%).
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