ESPE – Un bond da €8 milioni per accelerare la crescita industriale

ESPE, attiva nel settore delle energie rinnovabili come EPC contractor per impianti fotovoltaici e proprietaria di tecnologie proprietarie per il minieolico e la cogenerazione a biomassa, ha deliberato l’emissione di un prestito obbligazionario non convertibile denominato “Espe S.p.A. 2026-2032” per un importo massimo di €8 milioni, riservato esclusivamente a investitori professionali. Il bond, strutturato in massimo 80 titoli da €100mila ciascuno emessi alla pari, ha scadenza 2032 e tasso variabile pari a Euribor 3M +250 bps, con possibilità di riduzione del margine al raggiungimento di specifici obiettivi ESG. L’emissione è attesa indicativamente entro aprile 2026.

Capitale paziente per una piattaforma industriale in costruzione

La destinazione delle risorse chiarisce la natura dell’operazione: non si tratta di rifinanziamento del debito esistente, ma di carburante per la fase esecutiva del piano di sviluppo. Le priorità dichiarate sono l’ottimizzazione dei cantieri in essere, il completamento del nuovo sito produttivo a Carmignano di Brenta e la possibile acquisizione di ulteriori spazi produttivi. ESPE sta costruendo una piattaforma integrata nelle rinnovabili che negli ultimi due anni ha già incorporato Permatech nel fotovoltaico utility-scale, Soland nell’efficienza energetica e Secur Impianti nella filiera dell’Energy Security. Il bond a sei anni, con pre-ammortamento fino a 12 mesi e rimborso trimestrale, è coerente con orizzonti temporali tipici degli investimenti infrastrutturali e produttivi, e consente al Gruppo di preservare flessibilità operativa nella fase di consolidamento della struttura.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione BUY, target price €7,50 (upside potential +158,5%).

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