| Nel primo semestre 2025, il Gruppo ha registrato ricavi pari a € 2,98 mln, in netta crescita del 44,8% rispetto ai € 2,06 mln dell’1H24A. Il Valore della Produzione del 1H25A si attesta a € 3,40 mln, in aumento del 50,8% rispetto ai € 2,26 mln rilevati nel 1H24A. L’EBITDA dell’1H25A si attesta a € 0,52 mln, in deciso miglioramento rispetto al valore negativo di € -0,21 mln registrato nel 1H24A. L’EBIT, dopo ammortamenti e svalutazioni per complessivi € 0,45 mln, risulta pari a € 0,07 mln, mostrando un miglioramento rispetto al valore dell’1H24A pari a € -0,66 mln. Il Net Income si attesta a € -0,09 mln, in netto miglioramento rispetto al dato del primo semestre del 2024, pari a € -0,82 mln. A livello patrimoniale, infine, la NFP al 30 giugno 2025 ammonta a € 1,85 mln di debito, in miglioramento rispetto al valore del FY24A pari a € 2,18 mln di debito. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H25A, confermiamo le nostre stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi esercizi. In particolare, stimiamo un valore dei ricavi per il FY25E pari a € 8,40 mln ed un EBITDA pari a € 2,00 mln, corrispondente ad una marginalità del 23,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore dei ricavi possa aumentare fino a € 17,70 mln (CAGR 24A–27E: 58,0%) nel FY27E, con EBITDA pari a € 4,35 mln (corrispondente ad una marginalità del 24,6%), in crescita rispetto ai € 0,02 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin dello 0,4%). A livello patrimoniale, infine, stimiamo per il FY25E una NFP pari a € 1,55 mln di debito. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Rocket Sharing Company sulla base della metodologia DCF. Il metodo DCF (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali un rischio specifico del 2,5%) restituisce un valore dell’equity value pari a € 10,3 mln. Il target price, quindi, è di € 0,70, rating BUY e rischio MEDIUM. |
