REWAY GROUP – Acquisisce il 70% di importante player del risanamento ferroviario
Reway Group S.p.A., società a capo dell’omonimo Gruppo, unico operatore sul territorio nazionale in grado di presidiare tutte le attività collegate alla catena del ripristino di ponti, gallerie e viadotti, comunica di aver sottoscritto un accordo per l’acquisizione del 70% del capitale sociale di Se.Gi. S.p.A., tra i principali operatori attivi nel settore della manutenzione di infrastrutture e opere civili nel settore ferroviario.
I dettagli
L’Enterprise Value del 100% della target è fissato ad €90 milioni; è previsto un eventuale conguaglio prezzo connesso ad un incasso di specifici crediti, per un ammontare stimato di €47 milioni. Prevista opzione Put&Call sul residuo 30%, esercitabile a partire dall’approvazione del bilancio di esercizio di Se.Gi. al 31 dicembre 2025. L’operazione consentirà a Reway Group di entrare nel settore della manutenzione ferroviaria, diventando il primo operatore in Italia ad avere nel proprio core business il risanamento sia della rete autostradale sia di quella ferroviaria. L’operazione porterà anche importanti sinergie operative per Reway Group.
Se.Gi. S.p.A. conta circa 100 dipendenti e riporta un backlog di €210 milioni, ricavi al 31 dicembre 2022 pari a oltre €50 milioni ed un l’EBITDA di €14,6 milioni (margine 27,3%). L’acquisizione, ai sensi dell’art. 14 del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, rientra nell’ambito del reverse take-over ed è sospensivamente condizionata all’approvazione da parte dell’assemblea degli azionisti della Società, prevista presumibilmente per il 6 novembre 2023 e comunque non oltre il 30 novembre.
Il nostro giudizio
Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target price €6,00 (upside potential +56%).
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