Initiation of Coverage 31.08.2023

E-Globe SpA è un’azienda italiana, costituita dalla famiglia Scilanga, attiva dal 2009 nel settore della rivendita e della commercializzazione a valore aggiunto di impianti termoidraulici e di condizionamento innovativi ed ecosostenibili. La Società studia, progetta e distribuisce sistemi di termoidraulica, condizionamento ed energia rinnovabile attraverso la piattaforma proprietaria climamarket.it e il suo store proprietario di Cirò Marina (KR), diversificando il proprio canale distributivo in due principali modelli di vendita B2B e B2C. Inoltre, E-Globe offre un servizio logistico integrato dallo stoccaggio in magazzino all’installazione presso il cliente e, soprattutto, grazie agli spazi disponibili nei capannoni di Cirò Marina e Longiano, garantisce un catalogo di oltre 10.000 articoli e la disponibilità immediata dei suoi prodotti. Il business della Società si concretizza nella commercializzazione di prodotti acquistati direttamente dagli Original Equipment Manufacturer (OEM) nazionali e internazionali del condizionamento, distribuiti tramite i canali fisici (store proprietario di Cirò Marina) e online (piattaforma proprietaria Climamarket.it), con logiche di marketing e di servizio tra loro ben identificabili. E-Globe è un’azienda attiva nel mercato del condizionamento, nello specifico nel settore della rivendita e commercializzazione a valore aggiunto di prodotti di Climatizzazione, Caldaie e Biomassa, Energia Rinnovabile, Servizi e Accessori. Il mercato italiano del condizionamento, nel 2021, ha superato i € 2,26 mld, registrando una crescita del 42,5% rispetto al 2020. La ripartizione geografica del fatturato italiano 2021, in particolare, vede la regione Lombardia guidare il mercato, con un’incidenza rispetto al fatturato annuo del 20,1%, seguita dall’Emilia-Romagna (11,2%) e il Veneto (10,79%). Tra le regioni invece con il minor contributo osserviamo la Valle d’Aosta (0,2%), il Molise (0,2%) e la Basilicata (0,7%). Data la mancanza di società comparabili con E-Globe, abbiamo condotto la valutazione dell’equity value della Società sulla base della sola metodologia DCF. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 62,5 mln. Il target price è di € 3,50 rating BUY e rischio MEDIUM.

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