INITIATION OF COVERAGE 10.07.2023

AATECH SpA Società Benefit, startup innovativa costituita nel 2019 da Alessandro Andreozzi, è un tech builder innovativo, formato da un gruppo di professionisti nel settore digitale, che ha l’obiettivo costante di individuare nuovi business model e innovazioni di processo che possano ampliare la gamma di prodotti e servizi offerti nei settori Fintech e Transazione Energetica in Italia. L’attività di tech builder si sostanzia nella costante ricerca di soluzioni innovative che risolvano problemi concreti e creino nuove opportunità di generazione di valore tangibile. Queste soluzioni, successivamente al processo di creazione e di validazione interna, hanno la possibilità di diventare aziende autonome e controllate da AATECH stessa. Attualmente, la Società ha già sviluppato le piattaforme innovative Sustainability.tech, soluzione plug & play per la gestione end-to-end degli adempimenti regolatori delle istituzioni, e Wealth.tech, per l’offerta di servizi di Wealth Management e gestione patrimoniale, mentre sono in corso di sviluppo le piattaforme Greentransition.tech, per la gestione end-to-end di un asset green renewable con un tool di collaboration e Cobolmigrai.tech, una soluzione AI per la migrazione dei vecchi sistemi finanziari COBOL su tecnologie aggiornate.

AATECH, attraverso la propria attività di Tech Builder innovativo, opera nei settori del Fintech e della Transizione Energetica. Entrambi i mercati, si caratterizzano per delle significative aspettative di crescita per il futuro. Nel caso del Fintech, il mercato globale si è attestato ad un valore pari a € 143,00 mld nel corso del 2022 e ci si aspetta che possa raggiungere un valore pari a € 699,50 mld entro il 2030, con un CAGR 22A-30E pari al 20,5%. Per quanto riguarda la Transizione Energetica invece, l’IEA si attende che entro il 2030 il mercato globale arriverà ad un valore complessivo di $ 650,00 mld, più del triplo del valore attuale del 2022.

Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di AATECH sulla base della metodologia Sum of the Parts, aggregando quindi al valore delle Capogruppo comprensivo delle società consolidate (PreviOn e Brand Italia) il valore delle società collegate Aion Tech, Ulixes, Termo e SCM SIM tenendo in considerazione le varie percentuali di partecipazione. Per tali società abbiamo applicato il metodo dei multipli di mercato considerando inoltre un liquidity discount del 25,0%. Ne consegue un Equity Value pari a € 21,26 mln. Il Target Price è quindi pari a € 3,50 rating BUY e rischio MEDIUM.

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