FOS SPA – Risultati in crescita all’insegna della reddittività

FOS, PMI genovese di consulenza e ricerca tecnologica attiva nella progettazione e nello sviluppo di servizi e prodotti digitali per grandi gruppi industriali e per la pubblica amministrazione, comunica i dati preconsuntivi del bilancio consolidato e pro-formato al 31 dicembre 2022, non sottoposti a revisione contabile.

I dati

I ricavi delle vendite pro-forma del Gruppo, a seguito dell’acquisizione di NAeS Solutions S.r.l., il cui perfezionamento è avvenuto il 26 settembre 2022, si attestano a circa 22,4 milioni di euro, in crescita del 51% rispetto ai 14,8 milioni di euro del 2021. Tali valori sono composti da:

• Ricavi delle prestazioni del Gruppo Fos ‘as is’ al 31 dicembre 2022, pari a €16,5 milioni e in crescita dell’11% (€14,8 milioni di al 31 dicembre 2021);

• Ricavi delle prestazioni di NAeS relativi all’esercizio 2022, pari a €5,9 milioni.

• Ricavi delle vendite consolidati effettivi del Gruppo, calcolati considerando i soli tre mesi postacquisizione, si attestano invece a circa €18,3 milioni, in crescita del 23% rispetto ai €14,8 milioni del 2021.

• La Posizione Finanziaria Netta Adjusted1 di Gruppo al 31 dicembre 2022 è cash positive per €1,5 milioni, di cui disponibilità liquide per 9,7 milioni di euro, rispetto al dato al 31 dicembre 2021 cash positive per €1,7 milioni.

Tra gli elementi che hanno avuto impatto sulla PFN si segnala l’effetto generato dall’operazione di acquisizione del 100% del capitale sociale della società NAeS, pari a €4,2 milioni di cui €2,3 milioni pagati per cassa al closing dell’operazione, l’attività di buy-back svolta
nel periodo per €0,2 milioni e l’esborso relativo al trasferimento nella nuova sede, per €0,2 milioni. Un elemento che ha positivamente contribuito al risultato, per €1,4 milioni, è il beneficio derivante dalla conversione di n. 476.822 warrant in occasione del terzo ed ultimo
periodo di esercizio dei “Warrant FOS S.p.A. 2019-2022”, conclusosi in data 30 settembre 2022.
La PFN consolidata risulta pari a 0,04 milioni di euro (cassa), includendo il debito derivante dall’acquisizione della società NAeS, per la parte fissa dilazionata di prezzo pari a €1,5 milioni, che sarà liquidata nei prossimi tre esercizi.

Gli investimenti in ricerca e sviluppo
Il Gruppo ha inoltre investito circa 3,0 milioni di euro nel 2022 in R&D, rispetto ai 2,4 milioni di euro del 2021 (+22%). Difesa e monitoraggio delle persone e del territorio, Soluzioni Tech per Agricoltura e per la Sostenibilità, Salute Digitale e Valorizzazione Digitale del patrimonio culturale sono le linee di intervento nelle attività di progettazione del team di ingegneria di FOS attraverso i laboratori aziendali in CyberSecurity, Internet of Things, Intelligenza Artificiale e Realtà Aumentata.

L’occupazione

Anche sul fronte dell’occupazione i dati al 31 dicembre 2022 confermano la crescita del Gruppo, con 265 risorse complessive, rispetto alle 216 al 31 dicembre 2021 (+23%), dati che includono le 30 risorse della società neo-acquisita NAeS.

Il nostro giudizio

Sul titolo Integrae SIM ha una raccomandazione (BUY), target €6,50 (upside potential +63%).

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