Reway Group S.p.A. /08.03.2023

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• BREAKING NEWS – 01.11.2024

  Nel comunicato stampa del 31 ottobre 2024, Reway Group SpA – realtà italiana di riferimento per il ripristino delle infrastrutture stradali, autostradali e ferroviarie, ha comunicato i principali KPI consolidati al 30 settembre 2024, i quali confermano la crescita robusta e continua che il Gruppo sta sperimentando durante l’anno corrente.  Il valore della produzione trimestrale pari a € 29,00 mln, porta ad un dato cumulativo 3Q24A di € 145,20 mln, di cui € 102,90 mln riconducibili alle attività di manutenzione e risanamento di infrastrutture stradali e autostradali, mentre € 42,30 mln riferibili alla manutenzione ferroviaria. Il dato evidenzia il continuo impegno del Gruppo nel consolidare la propria posizione nel mercato e nell’ampliare la propria offerta di servizi, a fronte di una domanda crescente di manutenzione e ripristino infrastrutturale. E’ importante notare che i risultati del terzo trimestre tendono a essere inferiori rispetto agli altri periodi dell’anno, principalmente a causa dell’influenza dei mesi estivi, in particolare agosto, durante i quali le attività rallentano significativamente. Un elemento particolarmente significativo riguarda il portafoglio ordini, che al 30 settembre 2024 ha raggiunto e superato la soglia del miliardo, attestandosi a € 1.036,00 mln, in crescita rispetto ai € 913,30 mln del trimestre precedente. Questo risultato è dovuto principalmente all’acquisizione di nuove commesse per un totale di € 152,00 mln. Tra le più rilevanti vi sono: € 42,00 mln relativi ai contratti ottenuti da Gema, destinati alla costruzione della nuova fermata ferroviaria di interscambio a Roma, nel quartiere Pigneto; € 54,00 mln relativi ai progetti di MGA per lavori di risanamento strutturale di alcune gallerie nel Centro-Sud Italia e nella regione Lazio, inerenti alla gara ANAS.  € 36,00 mln relativi alla gara ANAS per il risanamento strutturale di viadotti nelle tratte stradali in Lazio, ottenuta da MGA. Queste commesse, strategiche e di lunga durata, rafforzano ulteriormente il posizionamento di Reway Group e generano prospettive di ricavi per i prossimi cinque anni. Inoltre, il record storico, che ha portato il backlog ad un valore superiore a € 1.000,00 mln, dimostra la capacità del Gruppo di capitalizzare sulle opportunità presenti nei settori infrastrutturali di riferimento. Sul fronte patrimoniale, invece, la NFP è passata da € 62,80 mln al 30 giugno a € 68,70 mln al 30 settembre 2024. L’evoluzione è principalmente legata al pagamento di € 7,00 mln di earn-out relativi all’acquisizione di Gema, operazione che ha contribuito a potenziare la presenza di Reway Group nel mercato delle infrastrutture ferroviarie. L’andamento dell’indebitamento, quindi, seppur in lieve aumento, è da interpretarsi come parte del più ampio processo di espansione aziendale, gestito con un costante controllo della leva finanziaria. Nel contesto delle operazioni straordinarie, si inserisce l’accordo per l’acquisizione del 60,0% di Vega Engineering Srl, formalizzato nel corso del trimestre e il cui completamento è previsto entro novembre 2024. Questa operazione, di particolare importanza strategica, permetterà a Reway Group di estendere i propri servizi alla progettazione di infrastrutture e opere civili, incrementando così l’efficienza operativa e ampliando il portafoglio competenze del gruppo. Inoltre, in data 28 ottobre 2024, il Gruppo ha deliberato una delega al Consiglio di Amministrazione per un aumento del capitale sociale a pagamento fino al 10,0% del capitale sociale preesistente.  Tale delega, valida per un periodo di tre anni, è stata concessa per consentire al Consiglio la massima flessibilità e tempestività nel cogliere le migliori condizioni di mercato per possibili accordi con partner e investitori strategici. Questa misura si inserisce nell’ottica di rafforzamento patrimoniale e sviluppo di nuove sinergie industriali, mirando alla realizzazione degli obiettivi strategici del Gruppo. Contestualmente, la delega agevolerà il finanziamento di operazioni già in corso, come l’acquisizione di Vega Engineering Srl, società di progettazione ingegneristica attiva nei settori stradale e ferroviario. In conclusione, il terzo trimestre 2024 è stato caratterizzato da risultati solidi per Reway Group, che rafforzano la posizione di leadership dell’azienda nel mercato delle infrastrutture stradali e ferroviarie in Italia. L’incremento del Valore della Produzione e del backlog, insieme alla costante acquisizione di nuove commesse, testimoniano il successo delle strategie di crescita. Grazie alla delega per l’aumento di capitale e alla solidità del portafoglio ordini, inoltre, il Gruppo è in una posizione privilegiata per attivare ulteriori sinergie e acquisizioni, continuando a perseguire i propri obiettivi di crescita sostenibile e di sviluppo industriale. Tenendo in considerazione il comunicato e i risultati raggiunti dal Gruppo, in attesa di vedere l’evoluzione del quarto trimestre, confermiamo le nostre stime: target price € 8,30 rating BUY e risk Medium.

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