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4 Ago 2021

Nusco / 04.08.2021

In data 02 agosto 2021 Nusco S.p.A. ha ottenuto l’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie su AIM Italia, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana.
L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 04 agosto 2021.

Integrae SIM ha agito in qualità di Nomad, Global Coordinator e Specialist dell’ Emittente.

Il controvalore Euro 4,6 milioni, mediante collocamento, rivolto principalmente a primari investitori istituzionali italiani ed esteri, di complessive massime n. 3.832.500 azioni ordinarie, di cui di n. 3.333.000 azioni di nuova emissione alla data di inizio delle negoziazioni e n. 499.500 azioni collocate nell’ambito dell’esercizio dell’opzione di over allotment concessa dall’azionista Nusco Invest S.r.l. a Integrae SIM S.p.A., in qualità di Global Coordinator, nei 30 giorni successivi alla data di inizio delle negoziazioni su AIM Italia. Il prezzo di collocamento delle azioni ordinarie è stato fissato in Euro 1,20 per azione.

L’attività Nusco S.p.A., è una società attiva nella produzione e commercializzazione di porte per interni e infissi in legno, PVC, alluminio e ferro a marchio «NUSCO». Nusco è un brand storico italiano presente sul mercato dei serramenti da oltre 60 anni e uno dei leader nel centrosud Italia nella produzione e commercializzazione di porte e di infissi. La Società, guidata dal Presidente e Amministratore Delegato Luigi Nusco, svolge la propria attività attraverso due Business Unit: la BU Porte, che si occupa della produzione della gamma di porte offerte da Nusco e della commercializzazione di porte
blindate, e la BU Infissi, attiva nella commercializzazione di finestre, persiane e grate in ferro. I prodotti NUSCO sono rivolti a un ampio portafoglio clienti costituito da imprese di costruzioni, franchisee gestiti da affiliati, rivenditori plurimarca autorizzati diffusi capillarmente su tutto il territorio nazionale, e clienti privati.

Ultima Ricerca Nusco

  • UPDATE 08.04.2024
    Nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2023, il primo anno di consolidamento full-year dopo l’acquisizione di Pinum Doors & Windows nel 2022, Nusco comunica di aver registrato ricavi di vendita pari a € 56,73 mln, in crescita dell’11,4% rispetto al dato di fine anno 2022, pari a € 50,92 mln. Del totale ricavi, il 61,0% (pari a € 34,60 mln) è generato in Italia, mentre il restante 39,0% (€ 22,13 mln) è generato all’estero, principalmente in Paesi appartenenti all’Unione Europea. L’EBITDA Adjusted di periodo raggiunge il valore record di € 7,24 mln, +39,1% vs. FY22A (€ 5,20 mln) e con una marginalità pari al 12,8%; l’EBIT ammonta a € 4,33 mln, corrispondenti ad un EBIT margin del 7,6%. Positivo anche il Net Income, che raggiunge € 2,20 mln raddoppiando (+94,7%) il dato dell’esercizio precedente, pari a € 1,13 mln.

    Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il FY23A, modifichiamo le nostre stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimiamo valore della produzione FY24E pari a € 63,50 mln ed un EBITDA pari a € 8,40 mln, corrispondente ad una marginalità del 13,5%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 76,00 mln (CAGR 23A – 26E: 9,0%) nel FY26E, con EBITDA pari a € 11,20 mln (corrispondente ad una marginalità del 15,0%), in crescita rispetto a € 7,24 mln del FY23A (EBITDA margin del 12,8%).

    Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Nusco sulla base della metodologia DCF. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 63,3 mln. Il target price è quindi di € 3,40 (prev. € 3,15), rating BUY e rischio MEDIUM.
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