I.S.C.C. Fintech
In data 20 dicembre 2021 I.S.C.C. Fintech S.p.A. comunica di aver ricevuto in data odierna da parte di Borsa Italiana il provvedimento di ammissione delle Azioni ordinarie e dei Warrant della Società su “Euronext Growth Milan”, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da
Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 22 dicembre 2021.
Il controvalore complessivo delle risorse raccolte attraverso l’IPO è pari a circa Euro 14,5 milioni.
L’attività costituita nel dicembre 2019, è specializzata nell’analisi, nell’acquisto di portafogli granulari non performing loans, (altrimenti detti crediti NPL) da parte di istituzioni finanziarie, società regolamentate di erogazione di beni o servizi (telefonia, gas, luce), special purpose vehicles e società finanziarie ex art. 106 T.U.B. Opera inoltre nell’attività di gestione e recupero degli stessi (attività di c.d. “Credit Management”) ovvero la gestione completa del
recupero del credito in via stragiudiziale (tramite azioni di phone collection e home collection) e giudiziale (mediante la partecipata Lawyers S.t.A.).
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UPDATE| Il primo semestre 2026 segna per ISCC Fintech una crescita importante in quanto il Gruppo chiude i primi sei mesi con un Valore della Produzione per € 4,88 mln, in forte crescita (+75,1%) rispetto ai € 2,79 mln del 1H25A. Sul fronte della marginalità, l’EBITDA si attesta a € 1,30 mln, tornando ampiamente positivo rispetto ai € -0,37 mln del 1H25A. Dopo ammortamenti per € 0,33 mln, inclusivi dei costi capitalizzati per il sistema gestionale ISCC WEB, e un accantonamento prudenziale di € 0,12 mln per la svalutazione dei crediti in portafoglio, l’EBIT si attesta a € 0,85 mln (€ -0,86 mln nel 1H25A). Il Net Income è positivo per € 0,60 mln, a fronte di una perdita di € 0,87 mln nel 1H25A. Il quadro patrimoniale si rafforza in modo sensibile: la NFP è cash positive per € 1,06 mln, a fronte di un debito netto di € 0,67 mln a fine 2025, con un miglioramento di € 1,73 mln sostenuto principalmente dai flussi generati dalla gestione operativa. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H26A, confermiamo le nostre stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimiamo ricavi FY26E pari a € 7,65 mln ed un EBITDA pari a € 1,00 mln, corrispondente ad una marginalità del 11,3%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore dei ricavi possa aumentare fino a € 12,55 mln (CAGR 25A-28E: 32,5%) nel FY28E, con EBITDA pari a € 4,80 mln (corrispondente ad una marginalità del 38,7%), rispetto a € -0,93 mln del FY25A. A livello patrimoniale, infine, secondo le nostre stime la NFP resterà stabile da € 0,67 mln di debito del FY25A a un valore di € 0,66 mln, sempre di debito, nel FY26E. Abbiamo condotto la valutazione sulla base della metodologia DCF, includendo nel calcolo del WACC anche un rischio specifico pari al 2,5%. Ne risulta un equity value pari a € 36,1 mln. Il target price è di € 2,80, rating BUY e rischio MEDIUM. |
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