Confinvest
In data 30 Luglio 2019 Confinvest F.L. S.p.A. ha ottenuto l’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie su AIM Italia, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana.
L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 1 agosto 2019.
Integrae SIM ha agito in qualità di Nomad, Global Coordinator, Bookrunner del collocamento privato ed è Specialist dell’Emittente.
Il controvalore complessivo delle risorse raccolte attraverso l’operazione ammonta a Euro 3 milioni, mediante emissione di n. 2.000.000 azioni di nuova emissione prive di valore nominale.
Prezzo di collocamento Il prezzo unitario delle azioni rinvenienti dal collocamento è stato fissato in Euro 1,50; sulla base di tale prezzo, la capitalizzazione di mercato in sede di inizio delle negoziazioni è stata pari a Euro 10,5 milioni.
L’attività. Confinvest F.L. S.p.A. (“Confinvest”), uno tra i più importanti operatori italiani nel mercato dell’intermediazione di oro da Investimento (lingotti e monete), offre oro da Investimento come asset alternativo alla liquidità sui conti correnti, al fine della protezione del risparmio. Dal 1983 la Società gestisce acquisti e vendite, con disponibilità immediata, di monete d’oro (quali, ad esempio, sterline, marenghi, krugerrand, dollari USA, corone, ecc.) e di lingotti in oro certificati dalla LBMA (London Bullion Market Association). Confinvest fornisce inoltre ai propri clienti, nel corso di tutto l’investimento, il servizio di custodia dell’oro in caveau di massima sicurezza (c.d. Vaulting), il servizio dedicato ai piani di accumulo in oro fisico (costituzione graduale di un capitale in oro, tramite versamenti periodici, anche di modico importo, entro un determinato periodo di tempo, c.d. Gold Plan) e servizi di quotazione su base giornaliera, valutazione del portafoglio oro detenuto dagli stessi e altri servizi integrativi studiati per coloro che decidono di investire in oro. La Società è, infine, “market maker nazionale”, garantendo la certezza e la trasparenza dei prezzi dell’oro; le quotazioni (domanda/offerta) del prezzo dell’oro elaborate quotidianamente da Confinvest sono infatti riprese dai principali quotidiani italiani e dalle Agenzie di Stampa e utilizzate per prassi autonoma dagli operatori di settore. Infine, Confinvest si occupa dell’elaborazione del servizio statistico a supporto del monitoraggio interno della fluttuazione dei prezzi (c.d. indice M.O.M.). Confinvest ha in corso un progetto di sviluppo di una nuova soluzione digitale, il CONTO LINGOTTO®, in grado di offrire ad un ampio target di clientela l’opportunità di accedere all’investimento in oro fisico con estrema facilità e rapidità, grazie ad una user experience digitale e innovativa.
Ultima Ricerca Confinvest
UPDATE| Nel 1H26 i ricavi si sono attestati a € 86,13 mln, in crescita del +80,1% rispetto a € 47,82 mln nel 1H25A, grazie sia alla crescita organica del business storico sia al contributo del ramo Dierre, pari a circa € 30,00 mln. Il First Margin è salito del 60,3% a € 3,21 mln, rispetto a € 2,00 mln, con un’incidenza sui ricavi in calo dal 4,2% al 3,7%, riflettendo il maggiore peso del business wholesale, caratterizzato da margini percentuali inferiori rispetto all’attività retail. L’EBITDA si è attestato a € 1,01 mln, rispetto a € 1,07 mln nel 1H25A, penalizzato da circa € 0,70 mln di componenti non ricorrenti e valutative; al netto di tali effetti, l’EBITDA gestionale sarebbe stato pari a circa € 1,70 mln. L’EBIT è risultato pari a € 0,96 mln, rispetto a € 1,02 mln nel 1H25A, mentre il Net Income si è attestato a € 0,60 mln, rispetto a € 0,68 mln nella prima metà del 2025. Sul fronte patrimoniale, la NFP al 30 giugno 2026 è pari a € 2,67 mln di debito, rispetto a € 0,23 mln a fine 2025, principalmente per il maggiore ricorso al debito a supporto dell’acquisizione Dierre; considerando il valore di mercato del magazzino oro eccedente il fabbisogno operativo, la NFP adjusted resta positiva per € 3,83 mln, rispetto a € 7,31 mln al 31 dicembre 2025. Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per l’1H26A e tenendo conto dell’acquisizione del Ramo d’azienda di Dierre Srl, manteniamo sostanzialmente invariate le nostre stime sia per l’anno in corso che per gli anni a venire. In particolare, stimiamo un volume di ricavi per il FY26E pari a € 120,00 mln con First Margin pari a € 4,85 mln (First Margin % pari al 4,0%) e un EBITDA pari a € 2,55 mln. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che le vendite possano raggiungere i € 134,00 mln nel FY28E con un First Margin pari a € 5,60 mln (First Margin % pari al 4,2%) e EBITDA pari a € 3,00 mln, in crescita rispetto a € 2,14 mln del FY25A. Sul fronte patrimoniale, stimiamo per il FY26E una NFP pari a € 1,37 mln di debito, attesa in progressivo miglioramento nel corso del periodo di previsione fino a raggiungere una posizione cash positive pari a € 2,98 mln nel FY28E. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Confinvest Oro sulla base della metodologia DCF. Con riferimento alle nostre stime ed assumption, risulta un equity value di € 32,2 mln. Il target price è pari a € 3,60, rating BUY e rischio MEDIUM. |
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