True Energy Wind

11/10/2013

Raccolta di 8,07 Milioni di Euro tramite collocamento su AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale, di cui circa 3,71 milioni mediante emissione di azioni ordinarie e circa 4,36 milioni attraverso un prestito obbligazionario convertibile.

L’operazione è:

– il primo caso di emissione di prestito obbligazionario convertibile quotato sullo stesso mercato.

– La società ha registrato un prezzo di apertura pari a 1,59 Euro con un +27% rispetto al prezzo di collocamento pari a Euro 1,25 e un prezzo di chiusura pari a 1,337 Euro con un +7% circa rispetto al prezzo di collocamento.

Emissione prestito obbligazionario contestualmente quotato sull’AIM Italia – Mercato Alternativo del Capitale, denominato “Convertibile TE Wind S.A. 2013-2018” di Euro 4.365.000,00 costituito da n. 43.650 obbligazioni dal valore nominale di Euro 100,00 cadauna.
Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi al tasso fisso nominale annuo del 6,00%.

A partire dal 48° mese successivo all’emissione, i portatori di Obbligazioni Convertibili potranno richiedere la conversione di tali strumenti in Azioni, sulla base del rapporto di 62 Azioni per ogni Obbligazione presentata in conversione; qualora non sia esercitato il diritto di conversione, l’Emittente rimborserà le Obbligazioni Convertibili a scadenza.

La durata del Prestito Obbligazionario è di 5 anni.

L’attività. True Energy Wind (TE Wind S.A.), che fa capo a IRIS FUND SICAV SIF, è una holding che attraverso le sue controllate è leader di mercato nella produzione e distribuzione di energia elettrica da fonte mini-eolica. I primi progetti di sviluppo prevedono la produzione e la commercializzazione di energia elettrica attraverso la realizzazione di 120 turbine mini-eoli che di potenza nominale fino a 60 kW per complessivi 5,4 MW. Il modello di business di True Energy Wind prevede la gestione dell’intero processo di realizzazione di un impianto mini-eolico, dalla selezione del sito alla produzione di energia elettrica. TEW si serve di qualificate strutture di advisory, sia interne sia in outsourcing, per garantire che ogni singola fase del processo venga gestita in maniera ottimale, beneficiando nel contempo di una struttura molto snella con una significativa razionalizzazione di costi.

Costituita nel 2013 ha installato, alla data di inizio negoziazioni, attraverso la controllata Windmill Srl, 50 turbine per una potenza complessiva di 1,4 MW.

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BREAKING NEWS

Nel comunicato stampa del 16 maggio 2025, Spindox SpA, società italiana leader nella consulenza tecnologica di frontiera, ha annunciato l’approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione dei principali dati economici-finanziari relativi al primo trimestre dell’esercizio 2025, non sottoposti a revisione contabile.

Al termine del 1Q25A il Valore della Produzione consolidato si attesta pari a € 28,00 mln registrando un calo del 3,5% rispetto al periodo precedente. Il lieve calo è ascrivibile principalmente a due fenomeni esterni alle attività core:
la cessazione di un’attività non ricorrente, subappaltata e a bassa marginalità (circa 7,0%), che nel 1Q24A aveva contribuito per € 1,00 mln al valore della produzione;
la contrazione del settore automotive, fattore congiunturale già considerato nelle previsioni aziendali, che ha inciso negativamente per circa € 0,60 mln.
Al netto di tali componenti, i volumi negli altri comparti si sono mantenuti solidi, confermando il buon posizionamento competitivo del Gruppo e compensando la debolezza del segmento automotive.

Nel 1Q25A il Gruppo ha registrato un EBITDA normalizzato pari a € 2,60 mln, in crescita dell’8,2% rispetto al valore di € 2,40 mln dell’esercizio precedente. Similmente positiva è stata la crescita della marginalità, che si attesta al 9,3% rispetto all’8,3% registrato nel 1Q24A. Si tratta del livello più elevato degli ultimi trimestri e, allo stesso tempo, del quinto consecutivo in cui il Gruppo registra un incremento della marginalità rispetto al medesimo periodo precedente, a conferma del progressivo consolidamento della redditività operativa e della solidità del percorso intrapreso. Questa performance riflette l’effetto congiunto di una maggiore efficienza gestionale e di una riallocazione mirata delle risorse, evidenziate anche dalla cessazione dell’attività a basso valore aggiunto citata in precedenza, che ha permesso una significativa ottimizzazione della struttura dei costi. A ciò si aggiunge il riequilibrio del portafoglio progetti verso iniziative a più alto contenuto tecnologico e il progressivo impiego dell’intelligenza artificiale nei processi produttivi, elemento chiave della trasformazione in atto del modello operativo. In generale, l’uscita da attività a basso margine e di limitato valore strategico si è riflessa positivamente sulla qualità complessiva della produzione, contribuendo a rafforzare la competitività. In questo contesto, è ragionevole attendersi che il trend di miglioramento della marginalità possa proseguire anche nei prossimi trimestri. A livello reported, l’EBITDA si attesta a € 2,30 mln, dopo aver scontato oneri straordinari per € 0,30 mln relativi all’incentivazione all’esodo di figure dirigenziali, per le quali non è prevista sostituzione, e ai connessi costi legali.

A livello patrimoniale, la NFP al termine del 1Q25A risulta pari a € 1,60 mln cash positive, in peggioramento rispetto ai € 5,93 mln cash positive registrati a fine esercizio 2024. La variazione, pari a € -4,30 mln, è attribuibile principalmente a dinamiche relative al capitale circolante, e, in particolare, a un fenomeno stagionale che comporta un profilo di assorbimento di cassa fisiologicamente più accentuato nel primo trimestre. Tale andamento rispecchia le consuete oscillazioni di inizio anno e non altera la solidità dell’equilibrio patrimoniale del Gruppo. Su tali basi, è prevedibile un progressivo recupero della generazione di cassa e un conseguente miglioramento della NFP nei trimestri successivi, in linea con il normale andamento degli anni precedenti.

L’andamento positivo dei risultati del primo trimestre del 2025 rafforza la nostra view positiva sul titolo. Per questo motivo, confermiamo la nostra raccomandazione: Target Price € 15,80, Rating BUY e Risk MEDIUM.