Igea Med

18/11/2020

In data 18 dicembre 2020 Igea Med S.p.A. ha ottenuto l’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie su AIM Italia, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana.
L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 22 dicembre 2020.

Integrae SIM ha agito in qualità di Nomad e Global Coordinator.

Il controvalore il collocamento di complessive n. 259.000 azioni e alla data di inizio delle negoziazioni su AIM Italia PRO, il capitale sociale di Igeamed S.p.A. sarà
rappresentato da complessive n. 2.259.000 azioni ordinarie con flottante pari al 11,47% per una capitalizzazione prevista pari a € 3.388.500.

L’attività. Igeamed, società del Gruppo Igeam, opera nel mercato della medicina per le aziende e fornisce alle imprese servizi integrati di consulenza e ingegneria per la gestione dei rischi e delle risorse umane. Igeamed, che opera interamente in Italia attraverso una struttura capillare dotata di quattro sedi operative di presidio su tutto il territorio nazionale e, in particolare, a Bari, Roma, Ravenna e Milano, si pone l’obiettivo di promuovere la corporate healthcare rappresentando il partner ideale per affrontare i nuovi bisogni delle aziende sempre più orientate alla responsabilità sociale e al benessere complessivo dei dipendenti e del sistema azienda nel suo complesso.

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UPDATE

Nel corso del 2025, Metriks AI ha consolidato il proprio modello di M&A bolt-on, già validato con le integrazioni di Polo Informatico e Fconn, dimostrando la capacità di assorbire rapidamente competenze verticali e rafforzare la piattaforma tecnologica del Gruppo. Nel mese di novembre la Società ha completato il closing delle acquisizioni di Fanizza, Appare e Systema, realtà complementari che ampliano la copertura funzionale, settoriale e geografica del Gruppo e contribuiscono alla costruzione di una piattaforma scalabile focalizzata sulle PMI italiane.

Nell’attuale contesto di significativo ampliamento del business, aggiorniamo le precedenti stime per la chiusura del 2025 e per gli esercizi successivi, così da riflettere il nuovo perimetro aziendale derivante dalle acquisizioni di Fanizza Group, Appare e Systema. Si stima un valore della produzione per il FY25E pari a € 10,90 mln ed un EBITDA pari a € 2,35 mln, corrispondente ad una marginalità del 21,5%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 20,60 mln (CAGR 25E-28E: 23,6%) nel FY28E, con EBITDA pari a € 6,45 mln (corrispondente ad una marginalità del 31,3%), in crescita rispetto a € 1,02 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin del 17,9%). A livello patrimoniale, stimiamo per il FY28E una NFP pari a € 12,88 mln cash positive. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Metriks AI sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 53,7 mln. L’equity value di Metriks AI utilizzando i market multiples risulta essere pari € 52,6 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 54,9 mln. Il target price è di € 6,20, rating BUY e rischio MEDIUM.