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In data 18 Dicembre 2017 Gel S.p.A. ha ottenuto l’ammissione delle proprie azioni sul mercato AIM Italia organizzato e gestito da parte di Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 20 Dicembre 2017.
Integrae SIM ha agito in qualità di Nomad, Global Coordinator del collocamento privato ed è attualmente Specialist dell’Emittente.
Il controvalore complessivo delle risorse raccolte attraverso l’operazione ammonta a Euro 5,7 milioni, mediante emissione di n. 2.192.500 azioni di nuova emissione prive di valore nominale.
Nell’ambito dell’operazione di quotazione, inoltre, sono stati emessi n. 2.192.500 Warrant, assegnati gratuitamente ad ogni nuova azione sottoscritta e ad ogni azione in circolazione prima della data di inizio negoziazioni.
Prezzo di collocamento Il prezzo unitario delle azioni rinvenienti dal collocamento è stato fissato in Euro 2,60; sulla base di tale prezzo la capitalizzazione di mercato in sede di inizio negoziazioni è pari a Euro 18,7 milioni.
L’attività. Fondata nel 1979, PMI Innovativa dal luglio 2017, è il secondo operatore in Italia nel mercato del water treatment. Nello specifico, la società progetta, produce e vende attrezzature, componenti e prodotti chimici destinati al mercato domestico e industriale a oltre 1.500 clienti, non solo in Italia ma anche all’estero (20,5% dei ricavi 2018), in particolare in Francia, Spagna, Regno Unito, Belgio ed Est Europa; grazie a oltre 350 Centri di Assistenza Tecnica (CAT), GEL offre inoltre un servizio post-vendita h 24.
Ultima Ricerca Gel
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UPDATE 25.03.2024
ll valore dei ricavi ammonta a € 15,16 mln, registrando una riduzione del 11,9% rispetto al FY22A, che riportava un valore pari a € 17,20 mln e a € 14,80 mln stimati nel nostro precedente report. L’EBITDA della Società, pari a € 1,68 mln, registra una riduzione pari al 24,2% rispetto al valore del FY22A pari a € 2,21 mln e risulta in aumento rispetto alle nostre precedenti stime pari a € 1,55 mln. Anche la marginalità registra una decrescita, l’EBITDA margin passa dal 12,9% del FY22A all’11,1% dell’esercizio appena concluso. Il Net Income si attesta a € 0,20 mln, in riduzione rispetto ai € 0,30 mln riportati nelle nostre precedenti stime.
Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il FY23A, modifichiamo le stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimiamo ricavi 2024E pari a € 15,50 mln ed un EBITDA pari a € 2,00 mln, corrispondente ad una marginalità del 12,9%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che i ricavi possano aumentare fino a € 16,60 mln (CAGR 23A-26E: 3,1%) nel 2026E, con EBITDA pari a € 2,45 mln (corrispondente ad un EBITDA margin del 14,8%), in aumento rispetto a € 1,68 mln del FY23A (corrispondente ad un EBITDA margin del 11,1%). A livello patrimoniale, stimiamo per FY24E una NFP pari a € 2,77 mln.
Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di GEL sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 16,7 mln. L’equity value di GEL utilizzando i market multiples risulta essere pari € 16,4 mln (includendo un discount pari al 25%). Ne risulta un equity value medio pari a circa € 16,6 mln. Il target price è di € 2,30, rating BUY e rischio MEDIUM.
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UPDATE 11.04.2022
I risultati del FY21 sono positivi, considerati il persister...
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Il fatturato dei FY21, non sottoposto a revisione legale, è...
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BREAKING NEWS 02.11.2021
Il fatturato dei primi 9M21, non sottoposto a revisione lega...
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UPDATE 29.09.2021
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Nelle prime ore di operatività della piattaforma ad hoc ist...