True Energy Wind

11/10/2013

Raccolta di 8,07 Milioni di Euro tramite collocamento su AIM Italia Mercato Alternativo del Capitale, di cui circa 3,71 milioni mediante emissione di azioni ordinarie e circa 4,36 milioni attraverso un prestito obbligazionario convertibile.

L’operazione è:

– il primo caso di emissione di prestito obbligazionario convertibile quotato sullo stesso mercato.

– La società ha registrato un prezzo di apertura pari a 1,59 Euro con un +27% rispetto al prezzo di collocamento pari a Euro 1,25 e un prezzo di chiusura pari a 1,337 Euro con un +7% circa rispetto al prezzo di collocamento.

Emissione prestito obbligazionario contestualmente quotato sull’AIM Italia – Mercato Alternativo del Capitale, denominato “Convertibile TE Wind S.A. 2013-2018” di Euro 4.365.000,00 costituito da n. 43.650 obbligazioni dal valore nominale di Euro 100,00 cadauna.
Le Obbligazioni sono fruttifere di interessi al tasso fisso nominale annuo del 6,00%.

A partire dal 48° mese successivo all’emissione, i portatori di Obbligazioni Convertibili potranno richiedere la conversione di tali strumenti in Azioni, sulla base del rapporto di 62 Azioni per ogni Obbligazione presentata in conversione; qualora non sia esercitato il diritto di conversione, l’Emittente rimborserà le Obbligazioni Convertibili a scadenza.

La durata del Prestito Obbligazionario è di 5 anni.

L’attività. True Energy Wind (TE Wind S.A.), che fa capo a IRIS FUND SICAV SIF, è una holding che attraverso le sue controllate è leader di mercato nella produzione e distribuzione di energia elettrica da fonte mini-eolica. I primi progetti di sviluppo prevedono la produzione e la commercializzazione di energia elettrica attraverso la realizzazione di 120 turbine mini-eoli che di potenza nominale fino a 60 kW per complessivi 5,4 MW. Il modello di business di True Energy Wind prevede la gestione dell’intero processo di realizzazione di un impianto mini-eolico, dalla selezione del sito alla produzione di energia elettrica. TEW si serve di qualificate strutture di advisory, sia interne sia in outsourcing, per garantire che ogni singola fase del processo venga gestita in maniera ottimale, beneficiando nel contempo di una struttura molto snella con una significativa razionalizzazione di costi.

Costituita nel 2013 ha installato, alla data di inizio negoziazioni, attraverso la controllata Windmill Srl, 50 turbine per una potenza complessiva di 1,4 MW.

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Initiation of Coverage

Digitouch SpA è una Growth Orchestrator Company e PMI innovativa italiana quotata su Euronext Growth Milan dal 2015. Fondato nel 2007, il Gruppo ha progressivamente evoluto il proprio modello di business ponendosi sul mercato come un vero e proprio partner strategico per imprese e pubbliche amministrazioni, accompagnandole lungo l’intero percorso di trasformazione digitale attraverso un’offerta integrata che combina Marketing, Technology ed E-commerce (MTE) in un unico ecosistema di servizi.

Il Gruppo adotta un modello integrato che combina consulenza strategica, sviluppo tecnologico, gestione dei dati e piattaforme proprietarie per progettare soluzioni personalizzate, scalabili e data-driven. Tale approccio consente di affiancare i clienti lungo tutte le fasi del consumer journey; dalla definizione della strategia e acquisizione della domanda fino alla conversione, ai pagamenti digitali, alla fidelizzazione e alla valorizzazione dei dati, garantendo una gestione integrata della catena del valore digitale. Il concetto di Growth Orchestrator rappresenta oggi l’evoluzione naturale del modello MTE in un’offerta che valorizza le competenze tecnologiche nella gestione dei dati, dell’E-Commerce e del marketing potendo far leva su soluzioni proprietarie.

L’Artificial Intelligence integrata negli asset proprietari diventa una componente strategica e accelera la capacità di supportare i clienti nei processi di trasformazione digitale. Le tecnologie AI sono applicate allo sviluppo di piattaforme proprietarie, all’automazione dei processi, alla customer journey orchestration, alla data analytics e alla personalizzazione dell’esperienza utente, consentendo di migliorare l’efficienza operativa, ottimizzare i processi decisionali e generare valore sostenibile per i clienti.

L’evoluzione del Gruppo è stata sostenuta da una strategia che ha saputo combinare crescita organica e sviluppo per linee esterne. Dal 2014 Digitouch ha completato oltre 10 operazioni di M&A, ampliando progressivamente competenze, tecnologie e capacità operative e costruendo un ecosistema integrato. Tale percorso ha consentito alla Società di rafforzare il proprio posizionamento competitivo e di proporsi come interlocutore unico per organizzazioni alla ricerca di un partner capace di coniugare visione strategica, innovazione tecnologica e capacità esecutiva.

Abbiamo condotto la valutazione dell’equity range di Digitouch sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Osservando i valori ottenuti con i due metodi, si perviene ad un equity value medio pari a € 48,6 mln. Il target price pertanto è pari a € 3,50, rating BUY e risk MEDIUM.