Impianti

16/12/2022

In data 14 dicembre 2022 Impianti S.p.A. comunica di aver ricevuto da parte di Borsa Italiana il provvedimento di ammissione delle Azioni ordinarie e dei Warrant della Società su “Euronext Growth Milan”, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana. L’inizio delle negoziazioni è avvenuto in data 16 dicembre 2022.

Il controvalore complessivo delle risorse raccolte attraverso il collocamento è pari a 2 milioni di euro.

L’attività Impianti S.p.A. è un System Integrator attivo nei settori ICT & Audio/Video con particolare riguardo a soluzioni di videocomunicazione & UCC (Unified Communication & Collaboration).
La Società seleziona brand per lo più internazionali e tecnologie emergenti con cui progetta e realizza soluzioni innovative offrendo servizi professionali mediante una propria struttura commerciale e tecnica altamente specializzata. Possiede un vasto portfolio di soluzioni e servizi negli ambiti ICT/AV, UCC, SD-Wan & Mobile Data Solutions, Mobile & Rugged Devices, Cyber Security, IoT, Data Center, Cabling System, oltre che negli ambiti di “ecosistema” relativamente ai maggiori brand di videocomunicazione.

Ultima Ricerca Impianti

UPDATE

Nel FY25A, il valore della produzione si attesta a € 35,62 mln, in crescita rispetto ai € 32,29 mln del FY24A, trainato dal consolidamento dei clienti storici e dall’ampliamento del portafoglio clienti a livello nazionale e internazionale. L’EBITDA si attesta a € 3,31 mln, con un EBITDA Margin del 9,3% (10,9% nel FY24A). L’EBIT ammonta a € 2,40 mln, mentre il Net Income cresce a € 1,44 mln. La NFP si attesta a € 3,92 mln, in lieve aumento rispetto ai € 3,71 mln del FY24A, con una distinzione tra NFP Operating pari a € 3,51 mln, con una significativa riduzione della componente Non Operating.

Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il FY25A, aggiorniamo le nostre stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimiamo valore della produzione FY26E pari a € 39,10 mln ed un EBITDA pari a € 3,70 mln, corrispondente ad una marginalità del 9,5%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a € 47,30 mln (CAGR FY25A–FY28E: 10,0%) nel FY28E, con EBITDA pari a € 4,95 mln (corrispondente ad una marginalità del 10,5%), in crescita rispetto a € 3,31 mln del FY25A (corrispondente ad un EBITDA margin del 9,3%). A livello patrimoniale, stimiamo per il FY28E una NFP – Operating pari a € 1,38 mln di debito, rispetto a € 3,51 mln di debito nel FY25A. Abbiamo condotto la valutazione dell’equity value di Reti sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di società comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a € 86,60 mln. L’equity value di Reti utilizzando i market multiples risulta essere pari € 25,80 mln. Ne risulta un equity value medio pari a circa € 56,20 mln. Il target price è di € 4,50, rating BUY e rischio MEDIUM.