Arras Group S.p.A. /02.08.2023

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• BREAKING NEWS 24.06.2024

  Nel comunicato stampa del 28 maggio 2024, Arras Group, Società tecnologica di sviluppo immobiliare di seconde case prevalentemente in Sardegna, quotata sul mercato Euronext Growth Milan (EGM), ha reso nota l’approvazione da parte del CDA dei risultati al 31 dicembre 2023.  Al 31 dicembre 2023 il Gruppo ha generato un Valore della Produzione pari a € 3,22 mln registrando una crescita del 99,0% rispetto al periodo precedente in cui ammontava a € 1,62 mln. La crescita ha riguardato sia il rogito del progetto Maestrale per circa € 0,70 mln, sia la variazione delle rimanenze registrata nel periodo per lo stato avanzamento lavoro dei cantieri per € 2,29 mln. L’EBITDA al termine dell’esercizio si attesta pari ad € – 2,14 mln rispetto ad un valore di € – 0,90 mln del periodo precedente, mostrando quindi una decrescita del 136,6%. Similmente, l’EBITDA margin si è ridotto, attestandosi ad un valore pari al -66,3%, rispetto al dato del FY22A pari a -55,8%. Si evidenzia che tale risultato è riconducibile prevalentemente a un ritardo nello stato avanzamento dei lavori. Per quanto riguarda il progetto Blu Wave, la Società prevede di procedere alla cessione di un’unità abitativa con sottoscrizione di atto notarile entro il 30 giugno 2024. In relazione a 51 unità abitative dei progetti Emerald, White Pearl, The View, Castel View e Badesi Mare Lotto 1, invece, la cessione con atto notarile, è prevista entro il 31 dicembre 2024. Infine, la data attesa per il rogito dei progetti White Pearl ed Emerald è prevista per il terzo trimestre del 2024. L’EBIT, dopo ammortamenti e svalutazioni per € 0,22 mln (€ 0,03 mln nel FY22A), risulta negativo per € – 2,35 mln, in peggioramento rispetto al dato del FY22A, negativo per € – 0,93 mln. Il Net Income si attesta a € – 2,40 mln, registrando un decremento rispetto al dato dell’esercizio precedente pari a € – 0,96 mln. La NFP risulta cash positive per € 0,19 mln, segnando un miglioramento rispetto al dato di fine esercizio 2022, per € 0,25 mln di debito.  Si riporta, inoltre, che il Patrimonio Netto consolidato risulta negativo per € – 0,69 mln a causa della perdita complessiva registrata a livello di Gruppo. Si evidenzia che i Patrimoni Netti delle società controllate facenti parte dell’area di consolidamento, ad eccezione di Blue Wave 2 Srl (per la quale è stato effettuato un versamento in conto capitale nei giorni precedenti la redazione del bilancio per riportarne il Patrimonio in positivo), sono positivi e nessuna entità si trova nelle condizioni previste dagli artt. 2446 e 2447 del codice civile (o, per le società a responsabilità limitata, dagli artt. 2482-bis e 2482-ter del codice civile). Infine, tutte le controllate mantengono un capitale sociale integro, grazie anche alla rinuncia di crediti da parte della Capogruppo. Si evidenzia che i veicoli operativi attivi al 31 dicembre 2023 sono i seguenti: IL MAESTRALE SRL VILLA THE WAVE SRL (BLUE WAVE) WHITE PEARL SRL VIEW SRL (THE VIEW) I VILLINI DEL POETTO SRL SUNRISE CANNIGIONE SRL BADESI MARE SRL PALAZZO GAUDINA SRL WHITE PEARL SRL DIAMONDS SRL CASTEL GROUP SRL (CASTEL VIEW) SEASIDE SRL BLU WAVE 2 SRL (BLU WAVE TWO) BLU WAVE 17 – 53 SRL Sulla base di quanto comunicato, in attesa che la società di revisione si pronunci con un giudizio, modifichiamo la nostra raccomandazione: Target Price U/R, rating U/R e risk MEDIUM.

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