{"id":33401,"date":"2025-11-05T08:40:55","date_gmt":"2025-11-05T07:40:55","guid":{"rendered":"https:\/\/integrae.it\/?p=33401"},"modified":"2025-11-05T08:40:56","modified_gmt":"2025-11-05T07:40:56","slug":"update-76","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/integrae.it\/en\/research\/update-76\/","title":{"rendered":"UPDATE"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td>Nel 1H25A la Societ\u00e0 ha registrato ricavi pari a \u20ac 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai \u20ac 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall\u2019incremento dei volumi e dal buon andamento delle attivit\u00e0 nei principali mercati di riferimento. L\u2019EBITDA si attesta a \u20ac 7,86 mln, in aumento del 13,4% rispetto ai \u20ac 6,93 mln del 1H24A, con un EBITDA margin pari al 19,9% (20,0% nel 1H24A). L\u2019EBIT \u00e8 pari a \u20ac 3,55 mln, in calo del 29,9% rispetto ai \u20ac 5,06 mln del periodo di confronto, con un EBIT margin pari al 9,0% (14,6% nel 1H24A), riflettendo principalmente l\u2019incremento degli ammortamenti e degli accantonamenti. Il Net Income si attesta a \u20ac 2,27 mln, in diminuzione del 31,2% rispetto ai \u20ac 3,30 mln del 1H24A. A livello patrimoniale la NFP peggiora leggermente passando da \u20ac 5,57 mln a \u20ac 6,77 mln di debito.\u00a0<br><br>Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per il 1H25A, modifichiamo leggermente le nostre stime. In particolare, stimiamo valore della produzione FY25E pari a \u20ac 68,25 mln ed un EBITDA pari a \u20ac 14,90 mln, corrispondente ad una marginalit\u00e0 del 21,8%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a \u20ac 75,15 mln (CAGR 24A-27E: 3,6%) nel FY27E, con EBITDA pari a \u20ac 16,60 mln (corrispondente ad una marginalit\u00e0 del 22,1%), in crescita rispetto a \u20ac 14,94 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin del 22,1%). A livello patrimoniale, per il FY27E stimiamo una NFP cash positive pari a \u20ac 5,89 mln. Abbiamo condotto la valutazione dell\u2019equity value di Palingeo sulla base della metodologia DCF e dei multipli di un campione di societ\u00e0 comparabili. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a \u20ac 87,6 mln. L\u2019equity value di Palingeo utilizzando i market multiples risulta essere pari \u20ac 78,6 mln. <strong>Ne risulta un equity value medio pari a circa \u20ac 83,1 mln. Il target price \u00e8 di \u20ac 11,90, rating BUY e rischio MEDIUM.<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nel 1H25A la Societ\u00e0 ha registrato ricavi pari a \u20ac 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai \u20ac 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall\u2019incremento dei volumi e dal buon andamento delle attivit\u00e0 nei<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":22249,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"single-ricerche.php","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[240,242],"tags":[320],"class_list":["post-33401","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-research","category-update-en","tag-palingeo-2"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v19.0 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>UPDATE - integrae.it \u2013 Financial Boutique<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/integrae.it\/en\/research\/update-76\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"en_US\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"UPDATE - integrae.it \u2013 Financial Boutique\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Nel 1H25A la Societ\u00e0 ha registrato ricavi pari a \u20ac 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai \u20ac 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall\u2019incremento dei volumi e dal buon andamento delle attivit\u00e0 nei\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/integrae.it\/en\/research\/update-76\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"integrae.it \u2013 Financial Boutique\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2025-11-05T07:40:55+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2025-11-05T07:40:56+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/integrae.it\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Logo-Palingeo.png\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"400\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"400\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"amministratore integrae\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"2 minutes\" \/>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"UPDATE - integrae.it \u2013 Financial Boutique","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/integrae.it\/en\/research\/update-76\/","og_locale":"en_US","og_type":"article","og_title":"UPDATE - integrae.it \u2013 Financial Boutique","og_description":"Nel 1H25A la Societ\u00e0 ha registrato ricavi pari a \u20ac 37,18 mln, in crescita del 12,2% rispetto ai \u20ac 33,13 mln del 1H24A, sostenuti dall\u2019incremento dei volumi e dal buon andamento delle attivit\u00e0 nei","og_url":"https:\/\/integrae.it\/en\/research\/update-76\/","og_site_name":"integrae.it \u2013 Financial Boutique","article_published_time":"2025-11-05T07:40:55+00:00","article_modified_time":"2025-11-05T07:40:56+00:00","og_image":[{"width":400,"height":400,"url":"https:\/\/integrae.it\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Logo-Palingeo.png","type":"image\/png"}],"twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Written by":"amministratore integrae","Est. reading time":"2 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/integrae.it\/en\/#website","url":"https:\/\/integrae.it\/en\/","name":"integrae.it \u2013 Financial Boutique","description":"CORPORATE FINANCE EQUITY RESEARCH EQUITY SALES &amp; 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