{"id":32874,"date":"2025-10-08T09:31:02","date_gmt":"2025-10-08T07:31:02","guid":{"rendered":"https:\/\/integrae.it\/?p=32874"},"modified":"2025-10-08T09:31:04","modified_gmt":"2025-10-08T07:31:04","slug":"update-49","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/integrae.it\/en\/research\/update-49\/","title":{"rendered":"UPDATE"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td>Nel 1H25A il Gruppo ha registrato ricavi pari a \u20ac 16,77 mln, in crescita del 58,9% rispetto ai \u20ac 10,55 mln del 1H24A. Il valore della produzione si attesta a \u20ac 17,25 mln, in aumento del 58,5% rispetto ai \u20ac 10,88 mln del periodo di confronto. L\u2019EBITDA raggiunge \u20ac 0,94 mln, pi\u00f9 che raddoppiato rispetto a \u20ac 0,45 mln nel 1H24A, con un EBITDA margin del 5,5% (4,2% nel 1H24A). L\u2019EBIT si attesta a \u20ac 0,58 mln, in aumento rispetto ai \u20ac 0,25 mln del periodo di confronto, con un EBIT margin pari al 3,4% (2,3% nel 1H24A). Il semestre si chiude con un risultato netto negativo per \u20ac -0,02 mln, rispetto all\u2019utile di \u20ac 0,30 mln registrato nel 1H24A, penalizzato principalmente da oneri finanziari per \u20ac 0,6 mln. A livello patrimoniale, la NFP migliora a \u20ac 2,69 mln (da \u20ac 4,05 mln al FY24A).<br><br>Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale per l\u20191H25A, confrmiamo integralmente le nostre stime sia per l\u2019anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimiamo valore della produzione FY25E pari a \u20ac 38,15 mln ed un EBITDA pari a \u20ac 3,00 mln, corrispondente ad una marginalit\u00e0 del 7,9%. Per gli anni successivi, ci aspettiamo che il valore della produzione possa aumentare fino a \u20ac 47,20 mln (CAGR 24A-27E: 19,8%) nel FY27E, con EBITDA pari a \u20ac 4,70 mln (corrispondente ad una marginalit\u00e0 del 10,0%), in crescita rispetto a \u20ac &#8211; 1,39 mln del FY24A (corrispondente ad un EBITDA margin del &#8211; 5,1%). A livello patrimoniale, infine, stimiamo per il FY25E una NFP pari a \u20ac 2,36 mln di debito. Abbiamo condotto la valutazione dell\u2019equity value di E-Globe sulla base della metodologia DCF. Il DCF method (che nel calcolo del WACC include a fini prudenziali anche un rischio specifico pari al 2,5%) restituisce un equity value pari a \u20ac 20,7 mln. <strong>ll target price \u00e8 di \u20ac 1,15, rating BUY e rischio MEDIUM<\/strong><\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nel 1H25A il Gruppo ha registrato ricavi pari a \u20ac 16,77 mln, in crescita del 58,9% rispetto ai \u20ac 10,55 mln del 1H24A. 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