Poligrafica San Faustino – Equity Update 30.08.2017

 In Poligrafica S.Faustino ricerche, Ricerche

I risultati del 1H17 sono migliori delle nostre stime. Il ricavi e l'Ebitda sono cresciuti del 10,2% YoY a €24,6 mln e del 42,5% a €1,5 mln rispettivamente (+7,5% e 28,5% le nostre stime). La graduale seppur minima ripresa del mercato, unita alla riorganizzazione produttiva e commerciale, che ha portato tra l'altro alla dismissione di alcune linee produttive ritenute non più profittevoli e ad incisivi interventi di adeguamento sulle attività immateriali, ha consentito un incremento dell'Ebitda margin al 6% (dal 4,7% del 1H16). Particolarmente positivo il settore grafico, il cui fatturato è cresciuto del 16,8% YoY raggiungendo un Ebitda margin del 4% (dallo 0,8% del 1H16). In sostanziale tenuta i settori commerciale e communication. Positiv la crescita dei mercate esteri (+25%) che raggiungo il 7,7% delle vendite complessive.

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