PLT – Equity Update 31-03-2016

 In PLT ricerche, Ricerche

Risultati FY15 sostanzialmente in linea con le nostre stime. Invariate le stime 2016-18F. Dividendo proposto €7,7 cent per azione. La società ritiene maturi i tempi per passare – riteniamo entro 12-18 mesi – all'MTA. I ricavi consolidati rettificati sono cresciuti dell'8,7% YoY a €23,8 mln, mentre l'Ebitda e l'Ebit sono cresciuti del 16,4% e del 22,3% a €17 mln e €9,3 mln rispettivamente. In deciso miglioramento anche l'Ebitda e l'Ebit margin, che raggiungo il 71,5% (dal 66,6%) e il 39,1% (dal 34,9%) rispettivamente.
I debiti finanziari netti, aumentano a €118 mln (da €94,7 mln del 2014), per effetto degli investimenti effettuati, pari a €39,2 mln, in linea con quanto dichiarato in sede di IPO. Per il 2016 ci aspettiamo ulteriori €50 mln di investimenti al fine di completare gli impianti in costruzione (prevalentemente Simeri Crichi) che, al netto della produzione di cassa, dovrebbero portare i debiti netti a €145,8 mln, picco massimo del piano di investimento 2014-18 secondo le nostre stime.

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