Modelleria Brambilla – Breaking News 14.12.2016

 In Modelleria Brambilla ricerche, Ricerche
  • Modelleria Brambilla si è aggiudicata un ordine per totale di oltre € 1mln dalla BMW.
  • La commessa ha per oggetto la produzione di attrezzature per la fusione di due tipologie di basamento motore da 3 e 4 cilindri. La consegna è prevista a partire da aprile 2017.
  • Continua incessante il lavoro del management volto alla crescita del fatturato. Riteniamo che la redditività (Ebitda margin) del nuovo contratto sia in linea con quella media stimata per il FY17F.
  • Invariate le nostre stime 2017-18F, che tengono conto: 1) della produzione localizzata nei mercati emergenti; 2) dell'ottimizzazione dei costi di progettazione e dell'aumento della capacità produttiva dello stabilimento di Correggio ormai giunto alla saturazione; 3) dell'innovazione di processo e di prodotto. Per raggiungere questi obbiettivi, nel corso del 2015 Modelleria Brambilla ha avviato una JV in India ed acquisito lo stabile a fianco (raddoppiando l'area produttiva). Le nostre stime prevedono un CAGR 2015-2018F dei ricavi pari al 16% e dell'Ebitda del 40%.

La valutazione: rating buy, target price €5,0 per azione e risk medium invariati.

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