UPDATE 09.04.2019

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L&C ha fatto registrare una crescita delle YoY Sales pari al 12.2%, ma di circa il 3% inferiore rispetto alle nostre stime, passando da circa €28.5 mln a €32.0 mln.

Stimiamo CAGR18-22E di circa 14.5% con Sales che passano da €32 mln del FY18A a circa €55.0 mln nel FY22E. Nella revisione delle stime abbiamo tenuto in considerazione la contrazione dei consumi sul mercato italiano, iniziata nell’ultimo trimestre del 2018.

Il target price è di € 4.51 . Il rating passa da BUY a HOLD. Il rischio MEDIUM resta invariato.

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